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信用違約互換，creditdefaults，簡(jiǎn)稱cds。
是金融市場(chǎng)債券市場(chǎng)中最常見的一種信用衍生產(chǎn)品。
類似于保險(xiǎn)和期權(quán)的綜合體，但又不完全是。
70年代末，受石油危機(jī)影響，金融行業(yè)成為了徹底的垃圾，華爾街精英們每天上門推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品，都會(huì)被客戶拿著掃把甚至槍直接轟出去。
證券市場(chǎng)和債券市場(chǎng)同樣不好過，持有一只有價(jià)證券，十五年期到期收益一萬(wàn)美元不過一百美元。
人們無(wú)所事事，每天拿著電話推銷，到處都是窮逼。
這時(shí)候，一個(gè)人來到了華爾街，加入了所羅門兄弟公司。
他就是劉易斯·萊奈瑞
1981年美國(guó)國(guó)會(huì)通過法案，出現(xiàn)于1970年代的資產(chǎn)證券化securitization特別是房地產(chǎn)資產(chǎn)證券me-backedsecurities得到了極大的催生和發(fā)展空間，美國(guó)出現(xiàn)了資產(chǎn)證券化的高潮，房地產(chǎn)證券市場(chǎng)規(guī)模迅速膨脹，規(guī)模超過了美國(guó)股票市場(chǎng)而成為世界最大的證券市場(chǎng)。
當(dāng)時(shí)，華爾街大多數(shù)公司對(duì)于這突如其來的變化準(zhǔn)備得并不充分，所羅門公司卻憑著對(duì)市場(chǎng)敏感的嗅覺，早在1978年就建立起完整規(guī)范的資產(chǎn)證券化部門。
當(dāng)華爾街其它公司還在遲疑和徘徊的時(shí)候，所羅門公司已經(jīng)獲得了數(shù)以億計(jì)美元的收入，并成為房地產(chǎn)證券市場(chǎng)的引領(lǐng)者。房地產(chǎn)證券化部門的總經(jīng)理劉易斯·萊奈瑞，一個(gè)從收發(fā)郵件開始職業(yè)生涯的債券交易員，憑此成為所羅門公司的傳奇。
原因？
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